6月8日 ，市场整体调整
，其中上证综指下跌1.70%，沪深300下跌2.14% ，中证800下跌2.52%
，中证500下跌3.49%，创业板指下跌3.69% ，中证1000下跌3.11%
，全A成交额约2.82万亿元，较上日减少0.28万亿元。分行业看 ，表现相对靠前的是：银行（0.64%），煤炭（0.56%）
，石油石化（-0.05%）；表现相对靠后的是：有色金属（-5.50%），电子（-4.13%） ，国防军工（-4.12%） 。

　　1）海外非农超预期引发美股调整
，进而传导至A股是催化因素
。之前美国PMI和通胀持续高位，市场对加息侧担忧已有累积；上周五美国5月新增非农达17.2万人 ，远超预期8.8万人和前值12.3万人
，进一步引爆加息侧担忧，美股大幅跳水 ，标普和纳指分别下跌2.6%和4.2%。

　　2）中美科技行情极化
、获利盘较多、市场需要整理窗口是行情调整内核 。A股4月修复以来
，AI硬件相关行业大幅上涨，其中元器件涨幅近90% ，通信设备涨幅近70%
，半导体涨幅近60%美国半导体和硬件设备涨幅也在40-50%，即AI硬件的获利盘已较多
。而5月以来 ，A股中非AI硬件表现一般 、行情分化严重，申万一级行业看
，31个行业只有5个行业上涨。综合看，中美科技行情有短期整理的动能 ，只是借着通胀担忧集中释放 。

　　展望后续
，短期行情可能阶段整理休整，之后再回到中长期科技牛市主线。历史超额行情走势看 ，超额长期行情的结束
，或者源于产业相对景气的尾声，或者源于牛市转向熊市
。当前整体市场看 ，分子端看中美景气周期向上
，分母端看美国加息更多只是预期调整而非实质转向，风险偏好看美伊缓和和中美会面后长期向上修复 ，政策端中美对股市支撑仍然坚挺
，因此中美牛市或仍坚韧。科技行情看，AI产业发展趋势仍然明确 ，业绩端中美财报也在持续验证景气，产业端新增催化不断支撑行情
，资金端企业和金融市场持续支持AI产业，供需看重要环节供需缺口仍在
、显示当前供不应求格局未改变 ，因此长期科技超额趋势仍然明显 。因此
，当前行情更多是短期市场结构极致，以及止盈盘积累较多的背景下 ，行情的借机休整
，历史主线上涨行情中也总有类似短期休整阶段；等行情阶段整理后，预计整体行情和科技主线再度延续
。